Для любого предприятия важна разумная и целенаправленная инвестиционная деятельность. Для всех предприятий актуальность реализации инвестиционных проектов связана с необходимостью создания дополнительной материальной базы, расширения производства, обновления основных фондов. Естественно, каждый инвестор при этом стремится получить максимум прибыли при минимуме затрат, то есть добиться оптимальной эффективности своей деятельности. В связи с этим оценка эффективности инвестиций и поиск путей ее повышения имеют важное практическое значение.
В связи с этим, целью работы явилась оценка экономической эффективности инвестиционного проекта оптимизации отгрузки готовой продукции на промышленном предприятии.
В настоящее время отсутствует общепринятое понимание инвестиционного проекта. В термин «инвестиционный проект» авторы монографий и учебников вкладывают разный смысл.
Анализ определений термина «инвестиционный проект» позволяет констатировать, что распространены две точки зрения. Первая - инвестиционный проект рассматривается как совокупность проектно-конструкторской документации, которая практически позволяет реализовать предпринимательскую идею. Вторая точка зрения, инвестиционный проект - это процесс обоснования экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления инвестиций, в том числе необходимой проектно-сметной документации, а также алгоритм практических действий по реализации данного проекта, выраженный в виде бизнес-плана.
Если обобщить все вышесказанное, то можно дать следующую формулировку понятия «инвестиционный проект». Инвестиционный проект - детально запланированная последовательность инвестиционных мероприятий, характеризующихся определенным экономическим или социальным результатом. Совокупность документации, сопровождающей решение о проведении данных мероприятий, раскрывает правовые, организационные, технические, маркетинговые, социально-экономические, финансовые и экологические аспекты инвестирования.
Многообразие инвестиционных проектов, с которыми приходится сталкиваться в жизни, чрезвычайно велико. Они могут сильно различаться по сфере приложения, масштабам, длительности, объему финансовых ресурсов. Однако любой инвестиционный проект состоит из четырех равнозначных элементов:
1) период, в течение которого осуществляются предусмотренные проектом действия - расчетный период (период реализации проекта);
2) объем затрат - чистые инвестиции;
3) потенциальные выгоды - чистый денежный поток от деятельности;
4) любое высвобождение капитала в конце срока экономической жизни инвестиций - ликвидационная стоимость.
Из соотношения этих четырех элементов правильный анализ должен выявить, действительно ли стоит рассматривать данный проект.
Важным этапом анализа инвестиционных проектов является классификация (от лат. classis — разряд и facere — делать), т. е. распределение проектов по группам в соответствии с определенным классификационным признаком и систематизация.
В научной и учебной экономической литературе отечественных и зарубежных авторов приводится множество разнообразных классификаций инвестиционных проектов. Инвестиционные проекты могут быть сгруппированы по различным признакам в зависимости от критериев и целей проводимой классификации.
Обобщение рассмотренных подходов к классификации инвестиционных проектов позволило сформировать систему классификационных признаков, включающую в себя: признаки, характеризующие цель инвестиционных проектов; внешние признаки, отражающие форму реализации проектов; структурные признаки; признаки, характеризующие масштаб и значимость инвестиционных проектов.
На сегодняшний день существуют значительные проблемы и ошибки при оценке инвестиционных проектов. Типовые ошибки, допускаемые при оценке инвестиционных проектов, можно разделить на три группы: ошибки, связанные с оценкой рыночных рисков реализации проекта; ошибки при выборе методики расчетов по проекту; ошибки, допускаемые при проведении финансово-экономических расчетов.
В большинстве работ, посвященных анализу инвестиционных процессов, основное внимание уделяется оценке проектов по организации нового производства. То есть рассмотрение вопросов ведется на примере проектов, реализуемых «с нуля». Однако анализ инвестиционной активности в нашей стране показывает, что основная часть инвестиционных проектов реализуется в рамках действующих предприятий. В большинстве своем это проекты по модернизации и реконструкции действующего производства, реструктуризации и реорганизации производства (предприятия), а также проекты по организации производства нового продукта в рамках многопродуктовых предприятий. В связи с этим особую значимость приобретают вопросы специфики оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях действующего производства.
Инвестиционное проектирование и тем более анализ — процесс весьма трудоемкий, а также требующий специальных знаний в сфере не только экономики, но и математики. Этообстоятельство, а также тот факт, что инвестиционное проектирование с учетом новых реалий и требований времени — вопрос малоизученный, и породило множество программных пакетов для инвестиционного проектирования и анализа.
Анализ известных на сегодняшний день программных продуктов, используемых при оценке эффективности инвестиционных проектов, показал, что все отечественные программы по своим функциональным возможностям и ценовым показателям превосходят зарубежные аналоги. Выбор конкретной программы должен быть определен пользователем в зависимости от поставленных задач. Так программу «Project Expert» можно рекомендовать тем, кто работает, в основном, с западными инвесторами, для которых наиболее привычен тип документов, подготавливаемый данной программой. Программа «Инвестор» может быть рекомендована тем, кто свою деятельность связывает с отечественными инвесторами или предполагает участвовать в инвестиционных конкурсах, проводимых различными государственными структурами. Программу «Альт-Инвест», скорее всего, можно рекомендовать консалтинговым фирмам как основу для разработки индивидуальной модели функционирования предприятия, что, правда, может потребовать участия в этом разработчиков программы. Относительно программы «COMFAR» можно сказать, что она остается неким общепризнанным международным эталоном, но ее цена и функциональные характеристики, вряд ли привлекут к ней внимание российских пользователей. Наиболее применимой программой для обычного пользователя является «Мастерская Бизнес-планирования». Данная программа относится к программным средствам открытого типа, что облегчает ее применение для оценки различных инвестиционных проектов, в том числе и для нестандартных проектов. Поэтому при оценке экономической эффективности проекта на предприятии ОАО «Русские краски» был использован именно данный программный продукт.
Предприятие ОАО «Русские краски» - крупнейший производитель высокотехнологичных лакокрасочных материалов в России, работает в декоративном, автомобильном, авторемонтном и индустриальном сегментах рынка.
Предприятие ОАО «Русские краски» планирует в 2009 году усовершенствовать поток отгрузки готовой продукции, в частности лакокрасочных материалов в мелкой фасовке строительного и бытового назначения, реализуемых для ОАО «Объединение «Ярославские краски».
Суть инвестиционного проекта оптимизации отгрузки готовой продукции заключается в том, что всю продукцию, производимую для ОАО «Объединение «Ярославские краски», комплектовать на одной площадке под навесом сразу для вывоза, минуя склад готовой продукции, что позволит совершенствовать поток отгрузки продукции и получить экономический эффект.
Результатом реализации проекта станет: сокращение времени пребывания готовой продукции на складе на 72 час/смена; экономия топлива (за счет сокращения времени использования погрузчика) в размере 230 тыс. рублей в год; экономия на аренде фургона в размере 1 млн. рублей в год; экономия на зарплате водителя погрузчика и кладовщика в размере 393 тыс. рублей (вместе с отчислениями); экономия на затратах по содержанию погрузчика и аренде помещения в размере 162 тыс. рублей и 146 тыс. рублей соответственно в год.
Общая экономия от реализации данного проекта увеличит оборот предприятия примерно на 1,9 млн. рублей в год без учета дисконтирования.
Финансирование проекта предполагается осуществить за счет заемного капитала. Общая сумма капиталовложений составляет чуть более 2,5 млн. рублей. Для реализации проекта планируется взять кредит в размере 2,6 млн. рублей сроком на 3 года под 16% годовых.
Общая сумма капиталовложений для реализации проекта оптимизации процесса отгрузки готовой продукции составляет 2,54 млн. рублей. Из них - 65,5 тыс. руб. составляютпроектно-изыскательные работы, 2,25 млн. рублей - стоимость оборудования, стоимость строительно-монтажных работ составляет 59 тыс. рублей и непредвиденные расходы - 166 тыс. рублей.
При анализе существующих затрат и затрат, необходимых на реализацию проекта, выявлено, что текущие затраты на инвестиционный проект оптимизации отгрузки готовой продукции составят 240,5 тыс. рублей в год или 41 рубль на одну тонну, экономия от реализации проекта принесет дополнительную прибыль в размере 1,9 млн. рублей в год без учета дисконтирования.
Проведенный анализ себестоимости показал, что структура постоянных и переменных затрат для проекта следующая: 29,9% - переменные расходы и 70,1% - постоянные расходы. Основную долю постоянных расходов составляют затраты доплату за совмещение профессий, отчисления от доплаты и амортизационные отчисления, а переменные расходы состоят только из расходов на содержание фургонов.
Структура затрат через пять лет измениться, соотношение постоянных и переменных затрат станет по 47,62%. Это объясняется тем, что при расчете затрат на проект закладывается ежегодный темп роста на следующие виды расходов: РСЭО - 10%. Переменные затраты все изменяются на 10% каждый год, а увеличение постоянных затрат идет менее интенсивно, т.к. ежегодно растут только затраты на доплату за совмещение профессий и отчисления от доплаты.
Для того чтобы учесть неопределенность, возможную неполноту и неточность информации об условиях реализации проекта, которые возможно приведут к негативным последствиям для участников проекта, проводился анализ возможных сценариев реализации проекта. Было рассмотрено три сценария реализации проекта:
- увеличение стоимости трансфертной цены аренды и топлива на 25% от проектного
уровня;
- модернизация рампы терминала погрузки вместо покупки новой, модернизация рампы обойдется в 200 тыс. рублей;
- осуществление реализации проекта на следующих условиях: 50% от суммы необходимых капиталовложений - собственные средства и 50% - кредит в банке.
По результатам анализа сценариев можно сделать вывод о том, что все проекты являются более эффективными, даже при увеличении данных показателей.
Проведенный анализ чувствительности показал, что наибольшее влияние на эффективность реализации проекта оказывает доход от экономии, так как даже незначительное его уменьшение приводит к резкому снижению чистого дисконтированного дохода от реализации проекта и наоборот. Меньшее влияние оказывает изменение ставки дисконтирования. Изменения величин переменных затрат и уровня инфляции не влияют на основные показатели эффективности проекта.
Экономический эффект от реализации проекта определяется такими показателями как: чистый дисконтированный доход (NPV), срок окупаемости (PP), индекс доходности (PI) и внутренняя норма доходности (IRR).
В Чем Преимущества Поиска Персонала Через Кадровые Агентства? <Предыдущая | Следующая> Выписка Из Егрюл В Электронном Виде По Рф |
---|